2005年，猪猪侠首次现身，陪伴众多儿童成长，15年后，猪猪侠 动漫 的制作公司广东咏声动漫股份有限公司（下称[咏声动漫]）向深交所提交了招股说明书，拟登陆创业板。

据招股书，咏声动漫本次拟发行不超过1310.00万股，拟募集资金投资项目总额为3.00亿元，拟投资于IP资源建设项目及3D动画制作技术研发中心升级项目。

咏声动漫2019年业绩出现小幅回落。2017年至2020年上半年，咏声动漫分别实现营收1.53亿元、2.00亿元、1.94亿元、0.58亿元；净利润分别为2667.59万元、5827.40万元、4366.72万元、450.01万元。

15岁[高龄]猪猪侠没能跟上时代的进步

2005年春节，咏声动漫推出了国内第一部动画电视电影《猪猪侠之大闹皇宫》，此后每年输出104集的正片、52集动画片及数部大电影。如此不间断的节奏，让《猪猪侠》系列接连获得收视率第一的好成绩，咏声动漫也着力打造[猪猪侠]宇宙。

然而，国产动画并不甘心仅停留在儿童向作品。2014年，随着移动互联网的到来，文娱内容的分发渠道被扩大，网络成为国产动画传播的新平台。以《十万个冷笑话》为首的全年龄向国产动画开启了国漫的革新之路。随后动画电影《大圣归来》以高达9亿元的票房成绩点燃了无数成年人沉寂已久的青春热血。

可15岁[高龄]的猪猪侠似乎还停留在原地。

新媒体平台往往会根据市场需求、内容作品题材、动漫IP热度等多个维度进行评估，从而制定相应的采购价格。咏声动漫在10月26日披露的《发行人及保荐机构回复意见》中表示，2019年，咏声动漫的新媒体客户根据市场反映以及自身盈亏情况重新审定了2019年的采购价格，价格整体较2018年有所回落。这导致了咏声动漫2019年的电视动画业务毛利下降，净利润同比下滑25%。

[猪猪侠]IP式微，新IP难出圈

咏声动漫表示，新IP[百变校巴]处于市场开拓阶段，新媒体采购价格始终处于较低水平也是造成净利润下滑的一大原因。

[猪猪侠]IP为咏声动漫贡献的营收及其占比逐年下降，2017年至2020年上半年，贡献的收入分别为1.45亿元、1.41亿元、1.39亿元、0.31亿元，占营收的比重分别为 95.00%、70.43%、71.56%、52.83%。

[猪猪侠]IP式微，新IP也难当大任。在[猪猪侠]之后，咏声动漫又推出了[逗逗迪迪][疯狂小糖][核晶少年]及[百变校巴]等多个动漫IP，[猪猪侠]之外的其他IP加起来的当期收入也不及[猪猪侠]的一半，高龄[猪猪侠]目前仍为咏声动漫收入贡献最大的IP。

而咏声动漫近年来的6部主要动画电影中也仅有一部为[逗逗迪迪]系列衍生电影，票房仅为38.30万元。看来，新IP们并没有获得市场的认可。

动漫电视电影业务情况表 图源：招股书

主要动漫电视电影情况表 图源：招股书

[大朋友们]被层出不穷的全年龄向国产动漫吸引，新IP又难获得新一代小朋友们的喜爱，[猪猪侠]难以[永生]，咏声动漫想去深交所敲钟的愿望能否实现，GPLP犀牛财经将会持续关注！