元宇宙 （Metaverse）的概念逐渐深入人心，成为近期区块链行业热议的重点。本篇报告将从元宇宙的概念、现有元宇宙产品分析洞察以及元未来预测等方面，深度分析元宇宙的发展趋势。

元宇宙定义

元宇宙（Metaverse）这一概念最初由科幻作家 Neal Stephenson 于 1992 年在其著作《雪崩》中首次提出。其英文前缀 Meta 指超级的、大的，后缀 verse 和宇宙（universe）相同，即另一个世界，足以见得元宇宙概念可囊括海纳百川的宏远目标。目前，主流定义强调元宇宙是一个网络化的虚拟现实。人们表现为自己设计的「化身」，从事世俗的和非凡的活动，像在游戏中一样，人们居住并控制着在空间中移动的角色。通过科技，例如 AR 和 VR，应用 5G 和人工智能自主生成技术，可穿戴配套硬件设施等，元宇宙的用户可以创建新的宇宙和文明。同时，元宇宙也被称为「互联网 3.0」或「后互联网时代」，意味着虚拟世界即将成为现实世界的「平行宇宙」。数据、数字物品、内容以及 IP 都可以在元宇宙通行，元宇宙不是一个独立的世界，而是一个与现实世界紧密相连且互补的世界。人们在基础设施完善的虚拟世界中，可以和现实物理世界一样，全方位实现身份认同、货币交易、社区归属感到职业发展等个人和社会需求。类似电影《阿凡达》，主人公除了吃饭和睡觉，其他时间戴上头盔，就可以进入另一个世界。和电影中的外星文明不同，元宇宙的世界是虚拟的、是人为搭建的、实时的、可交易的。

构成元宇宙的要素包括：完善的科技支撑（5G、VR、AR）、强大的区块链技术搭载的技术网络和以区块链为载体的数字货币经济系统。元宇宙需要包括网络算力、人工智能、游戏技术、显像技术（AR、VR）以及区块链技术（通过智能合约和去中心化结算平台保障经济系统的稳定透明）共同支撑。「元宇宙」价值链包括用户的体验发现；创作者经济；空间计算；去中心化；人机交互；基础设施。是需要创作者和使用者共建的去中心化未来。简单来说，一个真正的元宇宙产品，应该具备以下八大要素：身份、朋友、沉浸感、低延迟（元宇宙中的一切同步发生）、随地登陆、经济系统和文明。

现有元宇宙产品分析

ARK 投资基金研究表明，元宇宙的收入将以每年 17% 的复合增长率，从当下的 1800 亿美元增长到 2025 年的 3900 亿美元。成熟的元宇宙，在统一宇宙下，能够满足用户完成一切和现实世界一样的社交、娱乐等属性。

但是介于各个产品之间的包容性还有待提高，现有的元宇宙产品，还不算真正意义上的元宇宙。目前各个领域的元宇宙产品应用，更多地只是创立属于自己的小型元宇宙，各个宇宙之间的连接性还不足以为用户提供一个来去自如的方便体验。正如下图所示，目前市场上各个领域正在试图勾勒元宇宙的宏图，逐渐布局元宇宙生态系统。涉及范围包括数玩赚机制、去中心化基础设置、云储存等方面。值得一提的是，鉴于元宇宙概念还比较新，目前市面上的元宇宙项目覆盖多个领域，但是仍在探索发展阶段，规模尚未成熟。

其中，元宇宙生态系统下的虚拟游戏领域遥遥领先，已逐渐形成了各类元宇宙。据悉，2025 年全球虚拟游戏市场预估高达约两千亿。虚拟游戏市场市值的快速增涨和区块链技术的日益成熟，使区块链游戏是实现元宇宙的一个平台。在游戏世界里，用户可以通过参与游戏，实现元宇宙的建设和参与。目前已经布局的元宇宙，充分满足了用户生产内容（UGC）和使用数字货币交易虚拟商品。以下七款较为成熟的元宇宙产品，在众多竞争对手中脱颖而出，逐步构建出了独特的元宇宙模型。

Roblox

Roblox 是一款大型多人在线游戏创作平台，以创造迷你游戏为核心，为玩家提供 3D 数字世界客户端、为开发者提供给 Roblox Studio 工具集，以及 Roblox 云服务。用户可以通过购买或者创作游戏等方式，获得游戏币 Robux，又称 r 币。Roblox 搭建的经济系统把内容生产者跟内容消费者连接在一起，将是现实社会中的人际关系，投影在虚拟世界中。Roblox 号称为玩家提供跑酷、模拟经营、生存挑战、开放世界等多元的超级数字场景，用线上虚拟数字内容拓展真实世界中的社交需求。

Roblox 于三月以「元宇宙」的概念，成功登入纽交所，上市首日市值即破 400 亿美元，Roblox 在 1 年内市值增长高达 10 倍。主要收入来自虚拟货币 Robux，用户通过购买虚拟货币体验平台内开发者生产的游戏，之后公司会根据游戏内购及游戏时长等指标向开发者分成。去年，腾讯 1.5 亿美金参投了「Roblox」的 G 轮融资，并且与「Roblox」在深圳设立了合资公司。7 月 13 日，《罗布乐思》正式全平台开放。支持安卓端及 IOS 端登录（官方链接）。

与 Roblox 类似的国内移动沙盒平台 MetaApp ，曾在 C 轮融资中获得了包括 SIG 海纳亚洲、创世伙伴 CCV、云九资本、光源资本等投资机构在内的 1 亿美元。

Axie Infinity

Axie infinity 在疫情的时候，在菲律宾的村民的积极参下，他们发现可以通过在游戏里对抗、养宠物、卖宠物和道具的方式，换取虚拟货币和现实中的货币。

区块链游戏的本质和 NFT （Non-Fungible Token）有异曲同工之妙，即使用类似数字签名的「非同质化代币」，在区块链游戏中，玩家交易带有署名的道具。

传统的线上游戏，虽然可能也有「圈」和「社区」的概念，例如「动物森友会」的游戏和故事发生在一个岛屿上，玩家可以通过网络互相访问对方的岛屿，也可以交易。但是，这种基于某一开发商的游戏是非去中心化的，意味着玩家一定程度上被中心化的厂商控制，比如，一旦违反了规则，会被封号或者禁言。但是区块链的游戏截然相反，去中心化的游戏归属权透明，而且源头可追溯，所有的交易都会被一一记录在册。用户凭借共识合约，拥有了广泛的自主权。在 Axie infinity 打造的去中心化区块链世界中，用户通过交易道具获取收益。

The Sandbox Game

作为一款沙盒游戏，玩家可以制作游戏、创建并交易数字资产。通过 VoxEdit 编辑器，玩家可以在区块链上进行资产交易。用户使用游戏平台的原生同质化代币 SAND，完成创造、收集、赚取、治理等游戏体验。该平台目前已与众多领域达成合作关系，例如科技和娱乐领域 Mike Novogratz 旗下游戏公司 Galaxy Interactive、加密交易所 Gemini、重金属乐队 Avenged Sevenfold、NFT 市场 Nifty Gateway。

Decentraland

Decentraland 一个基于以太坊的去中心化 3D 虚拟平台。用户通过连接以太坊钱包，就可进入 decentraland 的世界中，浏览和发现内容，并和其他用户互动。用户可以使用区块链账本交易虚拟土地。虚拟土地的坐标以直角坐标的方式展现，因为，土地所有者可以像控制实用土地一样，决定设置不同的互动方式。和现实世界中的古板木讷不同，线上的虚拟土地设计方式，可以通过更加多元的 3D、静态、互动装置、动画等技术，描绘出更为生动的场景。

Cryptovoxel

 

Cryptovoxel 为用户提供了一个展示已有 NFT 的平台，玩家通过在线 3D 陈列的艺术展品，出售个人加密 NFT 资产。买方通过点击展品图片下方，即可获得二维码进行交易。除了在线 web 端，Cryptovoxel 支持 VR 技术，用户可以通过 Steam、Vive 以及 Oculus 登录，凭借硬件技术，更加直观地进入虚拟元宇宙。

My Neighbor Alice

My Neighbor Alice 是一款多人建造游戏。玩家可以在游戏中购买和拥有虚拟岛屿，收集和建造有趣的物品，以及认识新朋友。通过经济行为和社交行为，构建出游戏内的元宇宙。上个月，The Sandbox 团队和 My Neighbor Alice 达成了合作，Alice NFT 即将加入 The Sandbox 元宇宙。

Meta Network/ 瞬

Meta Network 是帮助创作者创建个人代币的 Web 3.0 协议与平台，使用社交通证构建元宇宙、建立公开数字作品库。第三方开发者可以基于 Meta Network 所提供的 SDK 为创作者开发各类基于个人代币的应用场景。社交代币协议 Meta Network 主站「瞬」现已上线 DApp 版块，用户可以在 DApp 生态板块使用社交代币「Fan 票」实现任务悬赏、生成 NFT、进行空投、跨链传送、进行社区投票和治理以及提供第三方开发者文档和开发工具。首批开放的 13 个去中心化应用，涵盖各个领域，为 Meta Network 搭建了较为完整的元宇宙基础设置，各个班款各司其职：公开永存的数字作品库「瞬 Matataki」，任务悬赏平台「Matataki Quest」，简单空投工具「Matataki Airdrop」，地理位置共享 & 订阅「Cryptomeetup」，集卡游戏「水浒英雄」，NFT 生成和交易工具「Matataki NFT」，基于 Fan 票和二次方投票系统的去中心化自治组织「Matataki DAO」，「Fan 票挖矿」，「Matataki 治理委员会」，基于 Uniswap 的交易工具「Fan 票交换事务所」，跨链导入导出工具「Fan 票折跃门」，「开发文档」和 Fan 票的开发者中心「Develop Portal」。Meta Network 已开始布局全方位、完整的元宇宙基础设施，争取在目前赛道上遥遥领先。

现有元宇宙产品的应用特点新型的融资方式，赋权个人参与者

元宇宙产品和应用，带来了全新的融资方式。使用非中心化的区块链技术，打破各个领域的中间商，直接联系买卖双方。其中，艺术和游戏领域的新型经济方式最为典型。

元宇宙产品应用里，重要的难点就是如何定义交易行为。涉及多平台的货币共通机制以及对传统「以物换钱」交易方式的更新迭代。元宇宙试图创造新型交易方式，既可以保证去中心化线上交易的可持续性，又可以照顾到虚拟世界和现实世界的连接性。在虚拟世界里，区块链游戏赋能用户虚拟产品的所有权。比如：Cryptovoxel 为线上虚拟土地资产拍卖提供了较为完善的配套设施。在一款使用 Cocos 引擎制作的区块链飞机游戏中，游戏中的道具，可以直接在现实生活中，甚至其他游戏里交易。Fortnite （《堡垒之夜》）里的玩家，甚至可以通过拍卖自己游戏里的皮肤获利。一定程度上，个人玩家的权利被放大了，他们再也不用成为氪金用户，一味地给游戏厂商刷钱，还要被迫观看广告。

除了游戏玩家，艺术家会成为元宇宙初期最为活跃的一批用户。得益于区块链的去中心化，线上交易最大程度上保证了艺术家的权益。艺术平台 SuperRare 允许艺术家销售代币化的数字艺术融资，可以永久收取二级市场特许权使用费。这样的经营模式保证了数字产品的稀缺性，对艺术创作者来说受益匪浅，目前现有的现实模式，很难做到全方位保护艺术产权。而区块链技术很好地解决了对于知识产权问题的担忧，加强了对艺术创作者的尊重，最大程度保护了知识产权。各个领域正试图创造专属的元宇宙，推动区块链经济的早日普及。

元宇宙探索初期：繁杂荒蛮

目前，市面上多种区块产品荒野丛生，游戏领域尤为明显。从第一款区块链游戏的迷恋猫开始，据称其最贵的一只创世猫交易价格曾折合约 77 万人民币的天价，游戏开发商逐渐嗅到了区块链游戏的高速变现能力，刮起了在线通过游戏换币的风气。比如在《以太名人》这款区块链游戏中，玩家通过购买名人（如周杰伦、迪丽热巴等）人的智能合约，号称可以成为保证玩家拥有智能合约的唯一性，玩家通过不断交易合约可以获利。所以玩家需要不断地转手，来获取最大的经济效益。从另一层面讲，这仿佛是一个投资领域的「烫山芋」，毕竟谁也不知道下一个接盘的人是谁。

目前，开发元宇宙产品成本极低。比如，在 2018 年区块链游戏大火的时候，各个游戏公司都热衷于创立自己的游戏，以获得进去元宇宙的门票。通过对已有产品「换皮」，修改场景或者代码，即可在五天的时间内，上线出一款「全新」的元宇宙入门级别新产品。然而，这样的尝试仅适用于元宇宙尚未完全形成的初期，各个公司为了抢夺入场券，开始大展身手。问题是元宇宙不是仅仅依靠某一款产品就可以完成的，这中间需要平台之间的通融协调、跨链服务的完整等多方面支持，这也是加速了目前平台化元宇宙的兴起。

依托平台的元宇宙

在元宇宙真正形成前，各大公司开始布局元宇宙相关产品。有的公司致力于推广自己的区块链游戏应用，试图引领用户进入属于各自平台的小型元宇宙。比如，百度的莱茨狗绑定了百度钱包，网易星球也引导玩家使用《网易云课堂》。还有些公司开始从各个方面，为元宇宙的基础设施做准备。腾讯提出的「全真互联网」概念和投资沙盒游戏公司 Roblox 的项目，字节跳动投资了游戏公司代码乾坤，以及微软不仅在软件方面有所布局，还开发了 HoloLens 此类的 AR/VR 硬件设备。老牌游戏开发公司 Epic 于今年 4 月宣布获得 10 亿美元融资用于元宇宙业务开发；Facebook 不仅布局于 VR 头显 Oculus，还推出了新型 VR 社交平台 Horizon 的测试版；腾讯通过投资 Roblox，持有 Epic 40% 的股份。由此看出，各个大公司试图组建自己的虚拟世界，在元宇宙赛道总分得一席之地。

元宇宙的维护：治理体系和链上组织

长久来看，元宇宙需要在分布式网络节点进行针对基础设施的维护，通过去中心化的治理方式、建立基金会或者链上组织等渠道，维护更新产品。以 Decentraland 和其核心产品 Builder、SDK、Marketplace 和 World 为例，先后建立了 Decentraland DAO 和 Decentraland 基金会，致力于推动通过集体决策，维护 decentraland 元宇宙。Decentraland DAO 可以通过民意调查等方式，决定产品修改意。基金会负责处理 DAO 无法解决的问题，拥有包括知识产权、代码、社交媒体账号等资产，并且不对创始团队负责。Decentraland 试图搭建一个通过基金会和 DAO 相互辅佐配合的去中心化合作模式。类似的 DAO （去中心化自治组织），还有 MetaverseLabs 公司旗下的 MetaDAO，由艺术家、建筑师、程序员、区块链爱好者和游戏爱好者等自发组成，希望吸引对元宇宙感兴趣的有志之人。同时，MetaDao 并不把目光局限在某一元宇宙，除了 Decentraland，还在 Cryptovoxels 里创造了小组空间。在 Sandbox 里参加过创意比赛并获奖。

元宇宙未来应用可能性及市场预判从艺术和游戏领域入门

元宇宙将把艺术、游戏、音乐领域作为第一把开启新世界大门的钥匙。艺术家会通过使用区块链技术和数字贷币，通过艺术品的售卖，创造出较为完善的生态圈。同时会推进传统行业的 NFT 化，比如 NBA Top Shot 通过把篮球球星的图片，作为 NFT 产品卖出赚钱收益。游戏领域的玩家也会因为虚拟财产的交易，使用数字贷币交换物资，形成游戏领域的元宇宙。有趣的是，二者可以结合，目前的区块链游戏，已经支持在游戏内通过连接区块链钱包，购买提前安置在游戏里的 NFT 产品。随着规模的扩大和用户人数的增加，跨区域的元宇宙将会形成。越来越多的领域开始加入到区块链的元宇宙中，例如 Opulous 这样的音乐发行平台，支持音乐版权 NFT 交易，成为全球最大的数字唱片分销公司。

目前各类元宇宙产品趋之若鹜，开发者开始融入多样的元素和理念。本周，行业的关注点聚焦于一款名叫《全战三国》的 NFT 游戏，该游戏的背景参考了中国历史上的三国争霸，融合盲盒、机枪池、NFT 锁币、游戏挖矿等当下流行的玩法。作为 BabyHusky 的第一款 Dapp，《全战三国》设计了一个巧妙的经济循环系统，用户可以通过挖矿、燃烧币和 NFT，以本币持续通缩和收集 NFT 进入经济系统，即机枪池用来引入外部资金。这个可循环的经济系统，依附三国的背景以及丰富的人物塑造，通过社交币构造出元宇宙。该游戏是区块链历史上，第一次成功尝试中国历史素材，并大受瞩目的元宇宙项目，于 7 月 15 日开放了 NFT 元宇宙业务，社区活跃人数超过 5000 人，持币地址数超过 1500 个。

同时，也有诸多 NFT 项目和游戏，虽然没有特意强调游戏内的元宇宙，但是纷纷搭载了跨链 NFT 和 DeFi 协议等元宇宙必备核心技术，例如以乐高形式搭建的 Defi—DEGO、基于农场游戏的 mobox、宠物养成游戏 Battle Pets、基于以太坊的 RPG 战斗游戏 My Crypto Heroes 等项目，都吸引了市场的目光，一定程度上，每一个项目背后，都有潜力成为元宇宙的一份子，取决于项目的长期发展和规划定位。

解决基础设施和硬件配套支持

元宇宙的概念还处于初级阶段，对其重要的 AR、VR、甚至区块链最基本的跨链技术，都还没有发展成熟，因此，发展元宇宙所需的硬件基础设施还没有配备齐全。比如，如果想使用 VR 技术开启元宇宙的大门，在 VR 技术大范围普及之前，需要提前解决目前 VR 产品的高价位以及用户体验差等问题。其次，元宇宙需要其他领域的支持，例如，元宇宙游戏需要稳定并且能承载多人、支持多设备、多操作（支付系统）的大型高速服务器。例如，本周 Axie 的日活用户近 50 万，但是因为服务器承载等问题，偶尔会出现卡顿或者用户体验不佳的现象。同时，在元宇宙进行类似传统商业的经济活动时，例如购买 nft、租售地产方面，如何拟定合同以及达成共识，将会拥有新的定义。因此，未来市场的目光将会逐渐聚焦于对元宇宙的支持领域，例如 VR、服务器以及区块链跨链技术的成熟。又比如 Snapchat 致力于发展虚拟形象设计、Genies 则立足于表情制定，这类 APP 的出现，满足了元宇宙所需的各维度的需求。因此，今后多领域、各个圈层的服务和基础设施的完善，将和元宇宙自身的逐步完善相辅相成、共同发展。

开拓全新的投资方式

未来，针对区块链的游戏和在线 nft 交易，将会出现针对不同环节的经济行为。以 Axie Infinity 为例，用户在购买 Axie 后的一切行为，都可以创造新型产业和商业模式。例如收取拍卖交易费、交易手续费、繁殖费等。目前，Axie 交易手续费为 4.25%，去年 11 月就有 25 万美元流入金库。这样的商业经济模式，也可以帮助游戏吸引更多的玩家进入，同时也为游戏玩家提供了权力。把传统的游戏开发商创作游戏给玩家玩，变成了玩家可以监管游戏发展的模式。一旦运营商出现问题，游戏玩家可以联盟，一同抛售贷币进行反击。除此以外，还有通过 Yield Guild 协议工会，积累稀有 NFT 和玩家，派遣他们去游戏中获利，收益会通过 YGG 协议，自动分配给工会成员。

NFT 与实体艺术品和实物艺术品的合作模式已经开启。亚洲最大的 NFT 数字艺术平台 Cryptoart.ai 携手上海嘉禾拍卖有限公司，展出草间弥生两大代表作 Infinite Net (1959, c1979) 和 Infinite Net (MGPP)。这样的合作方式，解决了传统艺术品真伪验证的难点，通过区块链加密技术，改变传统艺术品鉴定过程中记录和保留历史文件在艺术品真伪鉴定领域掀起了一场创新。草间弥生的首个 NFT 展览，于 7 月 15 日在上海喜马拉雅美术馆举行特别发布会，邀请业内不同领域的多位嘉宾和学者，通过「价值的相互理解」的圆桌研讨会，探讨实体艺术与 NFT 技术之间的合作。

目前，最为期待的元宇宙游戏化 NFT 平台 StarryNift 目前已获得包括 Monday Capital、Sparkland Capital 和 Blockwall Capital 等多家投资机构以及比特大陆联合创始人吴忌含等多方的战略投资。该平台鼓励用户在元宇宙中创建和拍卖 NFT，将会给 NFT 游戏和发行，带来新的机遇。

推动线上社交和聚会

新冠疫情导致人们无法线下接触，一定程度上促进了元宇宙的线上聚会。元宇宙提供的平台，可以让人们免于地理和时间的差异，通过在线平台完成在虚拟世界的聚集。例如，2020 年的加密世界大会 Coinfest 在 decenraland 上举行，以及今年中国美术学院开启的线上展览《乡建中国思想展》。接下来，讲会有更多的组织和机构，开始使用基于区块链的元宇宙服务，将线下的聚会活动逐渐注意到线上。目前已经有的形式有艺术展览、演唱会、毕业典礼等，未来将会有更多的群体开始逐渐习惯线上聚会这一模式。这些用户最初可能并不会直接接触到区块链技术的核心，比如使用区块链钱包或者购买贷币，但是在虚拟元宇宙里完成现实世界的聚会的形式，将逐渐深入人心，为随之而来大规模的区块链经济活动奠定了人气基础。

不同宇宙之间的连接

元宇宙里的用户可以自由地穿梭于任何场景和平台。但是目前缺少成熟的去中心化身份系统，元宇宙的用户需要有一个甚至多个身份证，记录所有在线行为。用户不仅可以在一个元宇宙内使用该身份，完成社交、商业等行为，最好可以穿梭在各个元宇宙间，让虚拟世界添加一丝真实性。目前已经可以看到，例如 The Sandbox 和 My Neighbor Alice 合作，不同的元宇宙之间开始寻求共生，现有的多个元宇宙，如何从技术上实现连接、实现相互包容、求同存异的合作模式，将会成为市场下一步关注的重点。

结语

尽管目前艺术、游戏等领域的元宇宙已初露端倪，目前的元宇宙尚且处在仅形成一个概念的阶段。元宇宙以后会成为人类寄托精神的家园，就像电影《头号玩家》，虚拟在线的世界成为现实世界的平行宇宙。但是，从现在到元宇宙真正实现的那一天，还需要至少几十年的时间。在这期间，人类需要解决区块链技术的成熟度、元宇宙间的磨合以及各个领域、行业间的沟通等问题。

针对元宇宙的现状和去中心化的特点，各个领域的区块链利益相关者，需要继续挖掘「敲门砖」领域，继续从艺术和游戏领域突破。同时完善相关基础设施、尝试全新的投资模式、推动线上聚会、加强元宇宙间的流通性。元宇宙的布局需要三步走。第一步需要完善所需基础设施建设，包括硬件（例如：VR、AR、服务器）以及加强区块链去中心化技术（例如：保证跨链稳定性）。第二步要落实完善各个支持领域，比如数字身份的现实感和沉浸感等；为第三步大规模吸引用户习惯在元宇宙中活动奠定基础。长久来看，元宇宙就像一束远方的光，引领人类的未来，搭载区块链技术这座桥，人们会更快见证元宇宙的到来。