《风声》开端：

抗战时期，国民政府分裂，国内各种力量相互对抗。1942年，汪伪政府和日本军部人员多人遇刺。特务机关长武田即将以待罪之身返回日本，却心有不甘。（背景）

武田分析行刺事件得知汪伪政府剿匪总司令部内部存在受老枪指挥的间谍老鬼，便想揪出老鬼老枪以求戴罪立功。（目的）

武田设计假情报，诱使革命组织在百草堂进行暗杀活动，并将情报流通过程中的相关工作人员5人软禁于裘庄。分别是剿匪总司令副官白小年，军机处处长金生火，剿匪大队长吴志国，译电组组长李宁玉，译电员顾晓梦。面对特务机关长武田和特务处处长王田香的审讯组合，5人感到事态严峻。（第一幕结尾，情节点I）

32'老鬼内心独白：我太大意，中了圈套，日寇必在百草堂设下陷阱，捕杀同志。须在五日内传出取消行动的消息，否则万死莫辨。

老鬼要把情报从封锁的裘庄传递出去，阻止武田的阴谋，保护组织免于覆灭。（目的）

32'中段：

王田香分别询问5人关于老鬼的看法。揭露5人身份，背景，性格，关系。武田将5人间彼此的怀疑公之于众。餐厅5人发生口角，关系变得紧张。

42'老鬼内心独白：感觉没人能走出这里，若无非常手段，恐怕无法传出消息。

武田收集5人字迹，与老鬼的材料对比，锁定司令的男宠白小年。深夜带走白小年进行审问。白小年声称被人栽赃，遂被王田香用刑。

司令前来问责，被武田反诘，为自证清白，亲自审问白小年。审讯无果，并将嫌疑指向书法高手金生火，白小年卒。

武田审问李宁玉。以其男友刘林宗被捉的事情相要挟。对李宁玉精神进行摧残，审讯未能取得进展。

同时吴志国闯入顾晓梦房间。王田香通过监听器，了解吴志国对顾晓梦施暴的过程。事后，前来安慰，道“我一直在”。

58'老鬼内心独白：已有对策，惟须老天助一臂之力。

距离武田被遣回剩余两天，武田急切想要捉到老鬼老枪。

闪回：武田在军部会议上被中将嘲笑家族弱点，盛怒之下刺伤中将。这是被遣送回国的原因。

武田利用前来探查情况的地下组织成员，设宴剩余4人，目的观察各人表现。武田敏锐发现，吴志国和顾晓梦刻意回避，遂锁定老鬼在这两人之中。是夜，集合四人，以白小年尸体相威胁。金生火不堪压力，举枪自裁。